Visión general del mercado....

 Hacee mucho que no hago un análisis de como está el mercado bursátil. Y la verdad es que en parte no he hablado de dicho mercado debido a que no había motivo para hablar de él. Nada excitante o interesante ha ocurrido (en el largo plazo) aunque reconozco que si que debería haber hablado algo más de lo que iba pasando en el corto plazo.

  En cualquier caso, ultimamente estoy empezando a ver con más claridad las formaciones de Elliott de los diversos mercados y del ibex en particular. Tras el gran crash del 2008, en torno a principios de febrero del años siguiente, en el antiguo foro del Bullfighter ya señalé que el suelo estaba cercano y que este sería duradero y bastante jugoso. Lo cierto es que acabó siendo más duradero de lo que  yo pensaba. Algo que reconocí meses después en este mismo blog. Pues bien, a día de hoy creo que aquella corrección de la que hablo toca asu fin. Esto quiere decir que lo más probable es que los mercados sigan cayendo desde niveles cercanos a los que nos encontramos. Veamos un gráfico:

   Para los no entendidos, según la teoría de Elliott, un triangulo se compone de 5 movimietnos que el llama A, B, C, D, y E en el cual los máximos son decrecientes y los mínimos crecientes. Tal y como se puede ver en la figura, se cumplen dichas directrices. Y aunque en chartismo nunca nada es completamente cierto o falso, si que puedo decir, que las probabilidades de que la figura que vemos sea un triángulo son altas y  que su resolución a la baja nos lo confirmaría. Para eso deberíamos ver mínimos por debajo de los mínimos realizados en la onda D en los 9200 puntos. Aunque yo espero que el movimiento actual nos lleve hasta los máximos de la onda C en los 11000 puntos, antes de que la fiesta bajista empiece.

   Una vez dicho esto, hay que hablar del "timing". Bill Mclaren viene diciendo últimamente que cree que el techo de este rally que separa patas de un mercado bajista secular, se hará a principios de marzo de este año que entra. Yo estoy bastante de acuerdo con él. De ser así, la corrección habrá durado dos años. La caída previa duró un año y nueve meses. Con lo cual podemos decir que la ventana que va desde este mismo mes de enro hasta marzo (como dice Mclaren), nos viene bastante bien para que haya un techo. Sería conveniente ver algún tipo de distribución desde este mes de enero hasta marzo en los índices americanos para poder estar más seguros de que la formación de techo es real. Esto se vería claro con un movimiento más o menos lateral en zona de máximos.

   El siguiente movimiento sería un verdadero mercado bajista ciclico, como el vivido en el año 2008. ¿Su duración? Pues supongo que unos dos años también. Eso nos llevaría a principios del año 2013. Su virulencia está por ver. Es posible que sea más violento que el del año 2008. Sobre todo porque esta segunda pata parece que va a tener más problemas macro de los que tuvo la primera (en parte porque los problemas de la primera no se resolvieron en su dia). Pero quizá no. Eso considero que es muy dificil de saber a priori. Yo me inclino por pensar que aquí en Europa, al menos, y en nuestro país en particular, el crash de la bolsa puede ser bastante severo. Está muy lejos todavía, pero podría llevarnos a los 2000 puntos del Ibex, o sea, a casi un 85% de pérdida de valor desde máximos.

   Todo eso ahora es futurología, pero en cualquier caso ha llegado el momento de abandonar ordenadamente nuestras posiciones alcistas en el ibex (y en otros indices occidentales). Sin prisa, pero sin pausa, aprovechando cada máximo para colocar parte de nuestra cartera. Y ciñiendo muy bien los stops para el caso de que todo empiece antes de tiempo. Un saludo

hablemos de sentimientos...

 Muy buenas. En los últimos días se han desarrollado una serie de acontecimientos en la economía en general, que han afectado negativamente a los mercados. Dichas reacciones de los mercados me han hecho replanterarme mi escenario en cuanto a los mercados. Si recordamos un poco, yo opinaba que estabamos en una tipica corrección ABC. Ya habíamos hecho las dos primeras ramas y nos quedaba una última subida para hacer máximos relativos en este rally desde los mínimos de marzo del año pasado y desde ahí continuaríamos la caída. Opinaba que quizá el final del rally se daría con la llegada del otoño o quizá incluso un poco antes, a mediados del verano. Pues bien, este escenario todavía sigue vigente, pero se han dado  una serie de circunstancias que me hacen replantearme las cosas. La que mas me llama la anteción es la cuestión del sentimiento de mercado. Abajo teneis unas gráficas del SP500 en las que se incluyen unos indicadores de un señor llamado Guy Lerner ( thetechnicaltakedotcom.blogspot.com ):

   Los indicadores se llaman Smart money indicator y Dumb money indicator. Son construidos por el señor Lerner y básicamente son un compendio de medidores de sentimiento individuales que estadisticamente hablando han acertado en cuanto a la dirección del mercado (smart money indicator) o han estado equivocados en cuanto a la dirección del mercado (dumb money indicator). Es decir, hay indicadores de sentimiento individuales como el Investors Intelligence, que los debemos tomar como indicadores de sentimiento contrario (operar al contrario de lo que marque el indicador) y otros como el SP100 options traders que se deben de seguir porque dichos traders son profesionales (manos fuertes) y suelen acertar con la dirección del mercado. Lo que hace el señor Lerner es simplemente cojer varios de cadas e integrarlos en dos indicadores. Por lo cual podemos decir que son bastante fiables. No hay más que mirar los gráficos para darse cuenta de que por regla general el primer gráfico ha sido bajista cuando había que serlo y alcista o neutro cuando había que serlo. Sin embargo el segundo indicador ha solido estár muy alcista en momentos de alto riesgo (aunque en el caso del último se ha alargado bastante en el tiempo) y muy bajsita cuando había que comprar. Basta de explicaciones. La cuestión es que esta semana por primera vez en nueve meses el indicador smart money se ha puesto netamente bajista mientras que el dumb money sigue muy alcista. Es la típica combinación de sentimiento que debe de producir un techo. Y esto es lo que no cuadra con mi visión. Al menos no en este punto. Es decir, se puede esperar por estas gráficas, una corrección de cierta entidad, aunque no sea un cataclismo como tal. Y dicha corrección de cierta entidad no cuadra bien con mi antigua visión de la dirección del mercado.

   Lo siguiente que me ha llamado la atención, es que el ibex ha roto a la baja el canal lateral/alcista que traía desde los mínimos de febrero. Yo pensaba que ese canal iba a aguantar. Pero fue violado hace unos cuantos dias. Aquí teneis el gráfico:

   

  Podeis clickar en el gráfico para verlo con más claridad. Como se puede ver hace unos cuatro dias rompió a la baja el más conservador de los canales al alza que se puede dibujar. Eso es mala señal. Por otro lado ha aguantado los mínimos anteriores, al menos de momento.

  Resumiendo, hay mas indicadores que nos deberían hacer ponernos bajistas que alcistas, pero bien es cierto que de momento los mínimos relativos previos aguantan y mientras no se rompan, no podremos estar seguros al cien por cien de que el movimiento a al baja continua. En cuanto las dudas se aclaren lo volveré a escribir aquí. Un saludo

la vida sigue igual....

Y es que nada ha cambiado. Todo sigue más o menos como dijimos hace unas semanas. Y por eso no he actualizado los posts de análisis gráficos, porque no había motivo. Hechemos un vistazo a un gráfico

  Como se puede ver, la cosa no ha ido exactamente como predecía yo, pero la verdad es que no se ha ido tanto la cosa. Bien es cierto que el movimiento ha sido un poco más débil de lo esperado. Sin embargo, los mercados americanos están más bien fuertes. El ratio Nasdaq está más fuerte que el sp500 y eso siempre indica un cierto espíritu animal, una cierta tendencia especulativa en los mercados. No es que sea algo muy sano, pero por regla general, esa tendencia especulativa y no conservadora es la que mueve los mercados al alza. Debemos estar muy atentos a dicha relación entre ambos mercados americanos, pues en cuanto el Nasdaq empiece a hacerlo peor que el SP500 podremos empezar a tener problemas, al menos a corto plazo. 

   Volviendo a nuestro mercado podemos ver que lo que llevamos haciendo desde hace unos días (unos 20 para ser exactos) el mercado está lateral y aburrido. En Grecia las cosas no pintan bien, pero a diferencia de otras ocasiones, a nosotros no parece que nos afecte tanto. Y eso es también buena señal. Cuando saldremos del lateral? Esa es la pregunta que debemos hacernos e intentar responder, pues nos dará una nueva oportunidad de ganar dinero al alza:

 

  Como se puede ver, hace un par de días "besó" la parte baja del canal. Y se produjo el rebote. Ese punto creo que fue un gran punto de entrada. Nos daba un stop fácil y podría suponer el final del tramo lateral, con lo cual las posibilidades de ganancias eran muchas. Y ahora vosotros me direis ¿y que misterio tiene decir cosas a toro pasado? Siento mucho no habero podido avisar a tiempo de esta entrada. Pero es que no estuve disponible al final del mes pasado. Hoy es mi primer dia disponible en una semana más o menos. En cualquier caso, hoy ha sido otro buen día para entrar. No hemos alcanzado la base del canal (cosa que puede que hagamos en los próximos días) pero aun así la entrada no habría sido mala. Veremos a ver como se va desarrollando todo. Un saludo

  Muy buenas a todos de nuevo. Como ya os comenté he padecido una pequeña lesión que al final se ha alargado bastante en el tiempo. Me rompí la cabeza del radio por un mal resbalón en una acera helada. La cuestión es que me era la mar de complicado escribir con la escayola. Y no era porque no tenía ganas, que de eso no me faltaba. Pero hasta ayer no me quitaron la escayola y hoy ya (aunque con un poco de dolor) me he sentido con fuerzas de escribir.

  Creo que lo  suyo es empezar por los analisis de mercados, antes de ponernos con temas serios de eocnomía. Ya tengo en mente un par de posts sobre economía y la situación actual, pero creo que después de tanto tiempo en el dique seco, lo dado es empezar calentando un poco con los mercados. Y que mejor mercado que el nuestro. Así es que manos a la obra:

Lo primero explicar que se trata de un gráfico comparativo entre el Ibex complementario (Ibex mid cap) y el ibex35. La intención de este gráfico es demostrar la correlación que ambos indices han llevado a lo largo de los años. Pero sobre todo es señalar que por regla general, cada vez que el IBEXC ha hecho un a divergencia con el Ibex 35 este úlitmo ha acabado por seguir al primero. Salvo en los mínimos del año pasasdo donde ambos indices comenzaron el rebote exactamente en el mismo día. Con esto no quiero decir que este patrón se vaya a repetir indefinidamente en el futuro. Pero puesto que en el pasado ha sido más o menos fiable (al menos no ha dado falsas señales con los datos de los que disponemos) podemos decir que al menos debe ponernos sobreaviso.

  Pues bien como el anterior gráfico indica, es posible que el rebote que empezó el año pasado haya acabado. La verdad es que no me gusta ser tan tajante con un indicador tan endeble. El único objetivo de dicho gráfico e indicador, es el de ponernos, como dirían en mi pueblo, "orijitiesos". Es por así decirlo, el gráfico que apoya el caso bajista. La última divergencia se produjo entre principios de octubre y finales de enero del presente año. Desde ahí el mercado ha corregido algo, pero no podemos decir que sea un cambio de tendencia en sí mismo. Me gustaría ver mínimos y máximos decrecientes (en gráfico semanal al menos) para poder decir algo así. De momento es solo tiempo de que reine la cautela.

 Como ya he dicho lo anterior es el caso pesimista. Pero también tenemos la posibilidad de ver  el actual escenario con gafas más de color de rosa. Sinceramente ahora no puedo afinar más. Y me gustaría, pero creo que el mercado está en una posición muy vulnerable en ambas direcciones, o dicho de manera más clara creo que el mercado está en tierra de nadie.. El gráfico que presenta el caso alcista es el siguiente:

 

  Lo cierto es que el gráfico que veis justo encima, es un gráfico diario del IBEXC del que ya he hablado. He puesto este gráfico porque es mucho más fácil de visualizar el presente posible movimiento que en el caso del IBEX. Y lo cierto es que hay poco que decir a cerca de él. En fin, creo que habla por si solo. Hasta los mínimos del pasasdo mes de febrero parece claro que se han formado dos ondas, la segunda corrigiendo el rebote de la primera. Eso nos dejaría el camino despejado hacia donde he escrito la letra Z. Un posible zig-zag o quizá otra cosa, creo que no importa demasiado. Lo cierto es que hasta la llegada del final de la primavera creo que podríamos estar tranquilos.

  Sinceramente esta es la opción que más me atrae. Los que ya me habeis leido en el antiguo foro del Bullfighter sabreis que mi visión del mercado actual es la de una corrección a principio de año (cosa que ya ha ocurrido), seguida después por una continuación del mercado bajista de los dos úlitmos años. Sin embargo, los indicadores de sentimiento de mercado (que no tengo disponibles ahora mismo) muestran una cierta tendencia a la complacencia. En algunos casos es incluso superior a la que se dió a finales del 2007 justo antes del crash. No es que sean totalmente inconsistentes pero deben de dejarnos con la mosca detrás de la oreja. Y por eso le doy credibilidad a la primera opción. Creo que en breve tendremos más datos, sobre todo de sentimiento, que nos dejarán el camino más claro. Un saludo